Биткоин уже по $2500. Пора переводить сбережения из рублей и долларов в "битки"?

Предупреждаю сразу, я остерегаюсь давать финансовые советы незнакомым людям, поэтому излагаю происходящее вокруг биткоина с точки зрения здравого смысла и экономических соображений. У меня во владении нет биткоинов и других подобных финансовых инструментов.

Для начала учтём, что эмиссия биткоинов в единицу времени постоянно замедляется, а выпуск новых биткоинов в неограниченном количестве невозможен.

Кроме того, следует знать, что вокруг биткоина есть два типа инфраструктуры, направленной на его использование. Во-первых, его используют для оплаты товаров и услуг, но это мало распространено. Во-вторых, "биток" можно обменивать на классические деньги. Это основной способ использования биткоина на сегодня: ввёл реальные деньги, получил на электронный кошелёк уговорённое количество биткоинов, заплатил за товар. Продавец, в свою очередь, сконвертировал в обменнике биткоины в реальные деньги и потратил где-то в офлайне.

Я не буду затрагивать вопрос того, что за биткоины продаются нелегальные товары и услуги, поскольку в этом смысле наличные деньги от биткоина мало чем отличаются, а корректных анализов используемых чёрными экономиками платёжных средств я не встречал.

Спрос на биткоин помимо спекулятивного обусловлен тем, что растёт количество сделок, где биткоин используется в качестве расчётной единицы. Отделить "спекулятивный рост" от "неспекулятивного" с высокой степенью точности возможным не представляется.

Помните, что деньги не имеют ценности сами по себе — это инструмент для облегчения меновой торговли. Но деньги всегда позволяют проводить с ними спекулятивные операции: их можно накопить в определённый момент, когда они дёшевы, и обменять на какие-то ресурсы, когда они дороги.

Исходя из вышенаписанного, попробуем понять, какое место сейчас занимает биткоин в экономике? Биткоин — это транзакционное средство, позволяющее анонимизировать как плательщика, так и получателя средств, в отношении его стоимости есть консенсус между значимым количеством продавцов, покупателей и обменников. По сути, биткоин позволил оцифровать меновую торговлю Средних веков, только тогда для расчётов использовались медь, серебро и золото, а сейчас — биткоин.

При этом человеку, который хочет продать картошки и купить молока, совершенно неважно, сколько стоят биткоины (как и любая другая используемая в торговле валюта) и что на них можно купить — пучок укропа или квартиру в Москве. Он покупает какое-то количество электронной валюты, которое ему нужно для совершения операции, и тут же его продаёт, получая на выходе молоко вместо картошки.

По мере роста числа операций с биткоином в условиях ограниченности его количества возникает его дефицит как платёжного средства, что приводит к росту его цены, выраженной в других валютах. И теперь, наконец, мы приходим к тому, в каком случае можно заниматься спекуляцией на биткоине, а в каком нет.

Верим мы или нет в то, что дефицит (и рост цены, соответственно) биткоина для расчётов вызван тем, что в системе растёт число сделок, а не тем, что эмитированные биткоины оседают в кошельках спекулянтов? Если верим в рост использования биткоина, а он есть, то мы можем предположить, что, пока этот рост будет выше скорости эмиссии биткоинов, биткоины будут дорожать.

Верим ли мы в то, что имеющиеся на руках у пользователей биткоины не будут в какой-то момент предъявляться к обмену на другие валюты и товары и не будут выброшены на рынок для осуществления транзакционных операций? Это, пожалуй, самый сложный вопрос. Быстрая скупка платёжных средств может приводить к увеличению их цены в десятки раз, при этом потребности в них для совершения сделок не растут с такой скоростью. В результате рост стоимости валюты для сделок останавливается в момент исчерпания количества спекулянтов на рынке.

Резкий рост стоимости какого-либо актива — будь то недвижимость, валюта, золото — создаёт риски того, что спекулятивная составляющая среди его покупателей начинает доминировать. В результате возвращение цен на низкие уровни становится практически неизбежным. И что самое грустное — момент этого возвращения непредсказуем. Поэтому, если вы покупали "евро по 80", рассчитывая заработать, — спекуляции с биткоином точно не для вас.

Если же вы в ладу с математикой и экономикой, способны оценить активность пользователей биткоина и оценить количество спекулятивных и транзакционных пользователей этой валюты, то вы и сами знаете, что делать.

Что до использования "битка" для диверсификации рисков при хранении накоплений. Многие люди предпочитают — и правильно — хранить деньги сразу в долларах, рублях и евро. Биткоин, в принципе, можно рассматривать как один из компонентов валютной корзины: его можно купить, его можно продать. Но в отличие от таких валют, как доллар и евро, его стоимость может меняться в разы — как в сторону роста, так и в сторону снижения (что уже неприятно). Если вас такой компонент валютной корзины не пугает — его можно покупать.